(一)调控政策严厉程度史无前例

    2010年，房地产调控政策囊括信贷、土地、税收等各方面，调高贷款购买商品住房的首付款比例，调高商业和住房公积金贷款利率；严格土地竞买人资格审查；进一步加强土地增值税征收力度，甚至在重点城市限制商品房购买数量，其覆盖范围和打击力度均可以说史无前例。

    (二)房地产市场逐步冷却

    1、量价高位回落

    随着调控政策的深入，全国商品房销售面积和销售均价增速均已从高位回落。1-10月份，全国商品房销售面积同比增长9.1%，和1-2月份增速相比下滑29.1个百分点；全国商品房销售均价为5109元/平米，和1-2月份均价相比下降11.2%。从我们重点监测的16个城市成交情况来看，5月份至7月份政策集中出台导致成交面积同比出现大幅下滑，成交价格环比增长有所松动；8月份和9月份成交同比增速下滑趋缓，环比出现大幅反弹，成交价格相对坚挺；10月份由于二次调控出台，成交面积环比出现明显回落，成交价格环比略微回落。

    2、净利润增速快速下滑

    2010年前三季度，地产板块营业总收入同比增长28.3%，和2009年相比下滑3.4个百分点；板块净利润同比增长18.97%，和2009年相比下滑40.75个百分点。板块净利润快速下滑一方面是由于销售增速的快速下降对结算收入有所影响，另一方面是由于调控力度加大导致净利润释放速度减慢。从预收账款情况看，地产板块前三季度实现预收账款3049亿元，同比增长46.89%。

    3、偿债能力大幅减弱

    调控以来，房地产企业资金来源明显收紧。再融资受限、开发贷款收紧、土地增值税清算力度加大、预收款资金监管、开发贷款收紧以及严查房地产信托等措施使开发商的资金压力明显加大。2010年前三季度，板块净负债为65.28%，和2009年末相比上升27.57个百分点；经营活动现金流为-884.21亿元，和2009年末相比大幅下滑。