编者按：近日，股市传言四起，威力频现。先是B股改革之风引B股暴涨，紧接着银行暂停房地产贷款传闻重挫A股，单边下跌令A股看似命悬一线。股市传言并不鲜见，但股市最近对各种传言似乎尤为敏感。传言真这么厉害？股市反应过度的真正原因是什么？中国经济网《对话首席分析师》栏目记者就此采访了信达证券研究所副总经理、首席策略分析师刘景德和银河证券策略分析师秦晓斌。

    传闻频频显威 市场反应激烈

    昨日沪深两市大跌逾2.0%，沪指失守2600点关口，从盘面上看，地产股集体砸盘对指数形成主要拖累。据上海证券报报道，除了前日发改委官员重申继续推进房产税改革的表态加重楼市调控预期这一因素，地产股昨日集体大幅下挫主要是受农行、建行暂停法人房地产贷款的传闻冲击。但经记者多渠道核实，该传闻并不属实。而就在前日有关B股改革的乌龙报道也令B股惊人暴涨。市场敏感激烈的反映是何因由？

    传闻与市场共振导致大涨大跌

    秦晓斌认为是市场运行到了一定的时间，就累积了一些获利盘，当有市场传言的时候，心理上就会比较敏感一些。那么这些传言虽被证实并非如此，是否也并非完全捕风捉影？秦晓斌觉得这个不好说。比如B股每一次传闻，市场上都传，然后市场上就都有反映，反映完了之后就又回去了。房地产总体来说，对于商品房的调控还是会收紧的。

    刘景德认为，股市对传言反应激烈是因为传言与市场的短期走势产生了共振。比如，B股本身前些天就已经调得比较充分了，即使没有传闻它也该涨了，正好市场又传出乌龙消息，那肯定就反应激烈。而昨天的大盘本身就已经涨不动了，就要跌一下，又恰逢银行收紧房贷的利空传闻，就跌大了。 

    震荡市重心会慢慢上移

    对于当前A股看似命悬一线的技术图形，刘景德认为，当前的市场是一个震荡市，但总体重心会慢慢上移。

    秦晓斌也认为，短期来看，市场情况不甚明朗。向上走比较困难，向下跌的话又能跌多深？目前来看，也不支持跌太深。所以目前市场很可能就是一个窄幅波动的局面。而影响当前及以后市场的关键因素，还是要看经济运行和政策面的变化。目前大家对经济前景的预期都是向下的，现在大家最关心的就是向下到什么程度。如果经济的实际运行没有预期的那么差的话，市场基本上就没什么问题。如果实际情况不佳，我们的包括信贷在内的政策基调是不是会回到保增长的方向就非常值得关注。

    刘景德也认为基本面的因素很重要。现在来看，我国企业的效益总体应该是稳定的，比大家的预期可能会相对好一些，虽然会回落但不一定回落那么多。基本面不会有太大变化。政策基调也不会有太大的变化。再往后就看八九月份的经济数据出来后的情况。

    当前主力资金流向是关键

    刘景德指出，在当前的市场，要想有所收益，关键还是要看主力资金的流向和他们的操作思路。要看这些机构到底想怎么运作。

    他指出，当前的新能源等热点已经涨了不少，短线可能将面临回调。商业、旅游这些板块近期可能会比较活跃。电器板块今天走得也不错，接下来应该还能涨几天。后期的话，像银行、券商等主流热点也会活跃一些。他们跌得也比较深了，有反弹的需要。这样大盘也会有所反弹。（记者 马燕）